Провал современной экономики

Эта статья основана на докладе Джакомо Зукко для BitGeneration, прочитанном в Политехническом университете Турина. BitGeneration - это первый в Европе проект, знакомящий школьников с биткойном. Желающие могут посмотреть его (на итальянском языке):

В качестве дополнительных источников, дополняющих эту статью:

• Shelling Out: The Origins of Money Ник Сабо;
• Bitcoin Is Digital Scarcity by dergigi.

Если вы хотите поддержать мою работу, вы можете посетить страницу пожертвований. Каждый вклад, будь то большой или маленький, помогает мне тратить больше времени на написание, пересмотр и обновление этих статей. Спасибо за поддержку!

Syllabus #

Биткойн существует с 2008 года. Есть блокчейн, криптография и другие технические аспекты, но какова цель биткойна с социальной и экономической точек зрения? Думаю, мало кто задавал себе этот вопрос.

Предисловие: то, что я опишу, будет своего рода псевдоисторией денег, мы начнем с основ, построим то, что необходимо, чтобы подойти к концепции денег, и, наконец, проанализируем, какие черты денег отрицаются современным инструментом, который мы называем фиатные деньги, и какие восстанавливаются биткойном.

Это представление будет включать в себя экономические, политические и социальные тезисы. В конце этой псевдоистории мы проведем сравнение между миром, управляемым Биткойн-стандартом и Фиат-стандартом.

Хранилище стоимости #

Предположение: фиатные деньги (рожденные по указу) не являются хорошим инструментом сбережения. Каждый человек хотя бы раз в жизни слышал совет не хранить определенную сумму денег, потому что они быстро обесцениваются, а инвестиции - единственный способ защитить свою покупательную способность.

В наше время деньги - это инструмент, который не удерживает стоимость, а медленно и предсказуемо разрушает ее, если речь идет о евро или долларе США, и гораздо сильнее, если речь идет о местных валютах Турции, Венесуэлы или Украины. Этот вопрос очень чувствителен для большинства валют мира, в которых уже неоднократно происходили гиперинфляционные события, и он применим (хотя и в несколько ином виде) к сильным валютам, таким как доллар или евро. Доллар, хотя и не стал жертвой особых гиперинфляционных явлений, за время своего существования потерял более 90 % покупательной способности.

Экономика Крузо #

Начнем с упрощенной модели, которую экономисты называют моделью Робинзона Крузо.

Робинзон - это путешественник, который выжил после очень плохой морской аварии, очнулся на острове посреди Тихого океана, но остался один, не может ни с кем взаимодействовать и должен начать принимать экономические решения, такие как:

• Лежать на пляже, потому что он устал после кораблекрушения;
• Встать и искать еду, тень и воду.

Прошла неделя, Робинзон оправился после кораблекрушения, встает утром и идет с голыми руками ловить дикую рыбу в заливе у острова, которую тут же готовит на огне и кормит себя день за днем. Так продолжается долгое время. Каждый день он “ловит” рыбу и “поглощает” ее.

Такая жизнь вполне сносна, возможно, немного однообразна, но когда случается что-то новое, может произойти нечто гораздо более серьезное: В четверг Робинзон заболевает тропической лихорадкой и поэтому не может ловить рыбу. В пятницу он приходит в себя, ловит две рыбы, съедает еще столько же, чтобы восстановить силы, суббота проходит как обычно, но в воскресенье и понедельник налетает тропический шторм, лишая его возможности ловить рыбу. Результат? Робинзон умирает, и экономического развития не происходит.

Экономия #

У этой жалкой жизни есть альтернативы, и наш Робинзон это знает. Если бы можно было оставаться в воде вдвое дольше за счет возможности поймать две рыбы, а не одну (и отдыхать в пещере чуть меньше), Роб мог бы поймать две, но съесть только одну, создав тем самым “сбережения”, которые со временем растут.

В этот момент, когда наступает кризис, Робинзону остается только уничтожить часть накопленных сбережений, съесть часть отложенной рыбы, и то превентивное действие по экономии, которое было сделано ранее, позволит ему выжить. И все это при условии, что лихорадка или тропический шторм не придут в первые дни его жизни на острове и не нарушат его будущее.

Инновации #

Еще одна вещь, которую Роб понимает, что может сделать, - это добровольно отказаться - в определенные дни - от рыбалки, чтобы потратить свое время на другие занятия, например, на работу в пещере, чтобы создать копье из деревянной палки и острого кремня. С помощью этого копья он может увеличить продуктивность своей рыбалки, потому что теперь он может поймать четыре рыбы в день, затрачивая еще меньше времени. Этот технологический рост позволяет ему экономить в геометрической прогрессии по сравнению с рыбалкой голыми руками.

Больше экономии, больше времени на развитие, поэтому наш Роб переходит от копья к удочке, от удочки к лодке с сетью, а от лодки с сетью к атомному рыболовному судну капитана Финдуса с гамма-ракетами для поражения китов.

Проблема: постоянство желаний #

После того как Робинзон научился хранить некоторые ресурсы, чтобы использовать их в будущем, у нашего островитянина появилось больше свободного времени и больше приобретенных технологий, возникла проблема - “постоянство желаний”. Роб знает, что “должен что-то сохранить”, но не знает, что именно. Он может сосредоточиться на рыбе, кокосах, морском песке и так далее; есть много полезных ресурсов, но он должен выбрать, на чем сосредоточить свое внимание. Будущее непредсказуемо, и Робу нужно уменьшить эту непредсказуемость.

**Как он может это сделать?

Первое решение - диверсификация, сохранение всего понемногу, но это неэффективно, потому что он не станет хорошим хранителем чего-либо, распыляя свои таланты консеватора на множество разных вещей. Робу нужно сосредоточиться на некоторых конкретных видах товаров; в истории (я упрощаю, но это было не так быстро) естественным образом возникли товары, обладающие двумя характеристиками (но есть и другие), по которым люди начали сходиться: физическая долговечность и нехватка.

Рыба, используемая в качестве начального примера, определенно не обладает характеристикой долговечности во времени, поскольку она легко портящаяся; песок очень физически долговечен, поскольку его характеристики остаются неизменными во времени, но, с другой стороны, хранить песок определенно не лучшая идея, поскольку он в изобилии присутствует на острове и не является дефицитным товаром. **Дефицитный актив с той же потребительской стоимостью стоит больше, чтобы справиться с неопределенностью будущего.

**…но почему?

Потому что если бы Робу понадобился песок, он мог бы просто пойти на пляж на острове и набрать его. Спрос на песок не ограничен, и поэтому любое его предложение в будущем обязательно будет удовлетворено. Вместо этого рассмотрим редкие ракушки, которыми Роб хочет украсить свою пещеру; в отличие от песка (который более полезен с инженерной точки зрения), они являются лишь эстетической причудой, и таких редких ракушек на всем острове всего 21; Роб знает, что каким бы ни был спрос на эти ракушки, предложение никогда не сможет вырасти, поскольку они являются естественным дефицитным товаром на острове.

Средство обмена #

Роб начинает взаимодействовать с другими агентами системы, например с племенем каннибалов. Роб сражается с этим племенем и освобождает хорошего каннибала, который становится его другом, которого мы будем называть Биллом. Роб и Билл делят задания, Билл очень хорош в охоте, а Робинзон обладает лучшими технологическими знаниями.

Интересно то, что уже в этой первой модели взаимодействия мы видим то, что социолог [Оппенгеймер] (https://it.wikipedia.org/wiki/Franz_Oppenheimer) назвал экономические средства против политических средств. Экономические средства - это те, в которых несколько человек могут удовлетворить друг друга путем свободного обмена, политические же средства, напротив, используют насилие для получения блага и основаны на властных отношениях.

Делиться #

Постепенно к Робу и Биллу присоединяется все больше каннибалов, и если представить, что на оси x (нижний график) мы откладываем людей на острове, а не дни недели, то мы заметим, что Роб отлично ловит рыбу, потому что обладает превосходными понятиями и технологиями, Билл использует копье, а остальные каннибалы ловят рыбу либо руками, либо не умеют.

Как и в первом графике про Роба в одиночку, где с увеличением времени Роб смог поймать и съесть только одну рыбу в день, здесь с увеличением количества людей экономическая ценность каждого не увеличивается. Общая экономическая отдача группы, складывающаяся из полезностей (рыбы) каждого и делящаяся на количество людей, не увеличивает продуктивность группы. Как Робинзон в одиночку открыл для себя экономию, так и другие агенты открыли для себя полезность совместного использования.

Если, например, Роб поймает 20 рыб, он может отдать две каннибалу 2, который все еще ловит рыбу руками, и это действие действительно выглядит как чистый альтруизм; в истории чистые альтруистические обмены существуют, но обычно не выходят за пределы довольно маленьких, однородных групп с высоким уровнем доверия.

Если бы я попытался перестроить график 20 раз, вставив различные специализации для разных жителей этого маленького племени, то мы могли бы заметить, что столбец “высокий” не всегда находится на Робинзоне. Если другая специализация - охота, то Билл будет непобедим, и поэтому можно сказать, что “высокий” столбец смещается между членами популяции в зависимости от рассматриваемой специализации.

• Каннибал 1 - грозный копатель колодцев;
• Каннибал 2 безупречно строит сваи;
• Каннибал 3 готовит как звездный шеф-повар.

Полезность этой группы растет с добавлением новых людей, которые “специализируются” и живут в “гармонии”. Разделение труда становится одним из краеугольных камней человеческой цивилизованности.

Проблема: совпадение желаний. #

В дополнение к уже рассмотренной проблеме постоянства желаний, существует еще одна проблема, называемая совпадением желаний. То, чем обладает человек, не всегда нужно кому-то другому.

У Робинзона много рыбы, но он хочет пить, встречает каннибала 4, которого просит обменять рыбу на воду, но каннибал 1 говорит, что у него есть только кабаны. Но Робу нужна вода, а не кабаны! Тогда Роб обращается к каннибалу 1 (копателю колодцев), который, однако, хочет не рыбы, а кабанов.

**Им пришлось бы организовать ротационный обмен, который сложно выполнить.

Количество возможных обменов между агентами растет с увеличением их числа как ~\(n^2\), где \(n\\) - число участвующих узлов. Это закон децентрализованных сетей.

Этот закон делает прямой обмен между многими специализированными узлами неэффективным. В малых группах эта проблема решается изобретением кредита (я тебе должен), но опять же, он не масштабируется на большие группы. Бартер не является эффективным инструментом для построения цивилизации; в лучшем случае можно создать племя.

Напротив, закон централизованных сетей диктует центральность фигуры, связанной со всеми узлами. Это решение лучше масштабируется, потому что центральный менеджер действует как узел обмена между двумя узлами, соединенными с ним. Обмен происходит не напрямую (peer-to-peer), а через центральный узел.

Главное, что центральный посредник - это не человек, а актив или сервис, который признается и обменивается всеми.

Здесь уже не нужно будет обменивать рыбу на воду, а достаточно будет обменять рыбу на этот центральный актив (x), потому что в свою очередь этот актив будет использован для последующего обмена. Возможность обмена становится управляемой, потому что она растет по мере увеличения числа узлов, и все население сходится на этом объекте, который действует как протокол обмена для всех.

Нельзя с уверенностью предсказать, каким будет выбранное средство обмена, но, как правило, во внимание принимаются два критерия.

Социальная масштабируемость #

Идея социальной масштабируемости основана на том, что как для того, чтобы иметь сберегательный инструмент, нужно выбирать те активы, которые наиболее устойчивы к износу временем, так и для обмена я должен иметь актив, который, если его примет много людей, не будет хуже, поэтому он должен быть социально масштабируемым. Не должно быть никаких ограничений на принятие этой валюты; чтобы заставить всех придерживаться единого стандарта, одним из критериев социальной масштабируемости является концепция нейтральности.

Если только нет очень четких отношений власти (доминант навязывает свой стандарт), самым нормальным будет использование стандарта, не привязанного к конкретному человеку, потому что в противном случае этот человек получает слишком много власти. В примере с островом это выглядит так, как если бы стандартом обмена стала пресная вода, и поэтому каннибал 1, который является экспертом по колодцам, имел позицию привилегии над выбранным стандартом.

Конфиденциальность #

В истории валюты почти все товары, используемые в качестве предметов обмена, как правило, не имели связи с человеком, который ранее владел ими.

Пример: газетный киоск продает сотни газет в день людям, которые просто оставляют монету, берут газету и уходят. Газетчик не может позволить себе для такого обмена знать, кто эти люди, каковы их политические взгляды, насколько они состоятельны и насколько они способны выплатить кредит; поэтому газетчик не может принимать услуги, потому что он не масштабируем, а должен взаимодействовать с таким количеством людей, что главное, чтобы они знали, кто такой газетчик, но газетчику не нужно знать клиентов, иначе бизнес не сможет масштабироваться.

Средство обмена должно быть отдельным объектом, отделенным от личности людей. Деньги должны быть независимы от пользователя, а хорошие деньги - это деньги, которые позволяют пользователю гарантировать их конфиденциальность.

Виртуальные деньги #

Товар. #

Мы часто слышим, как люди называют биткойн виртуальными деньгами, но на самом деле все обстоит с точностью до наоборот. Мы живем в мире валюты, которая уже стала виртуальной, а биткойн - это попытка девиртуализировать саму валюту.

Давайте начнем с понятия товара, золотого самородка. Со временем на острове Робинзона мы выбрали золото в качестве хранилища стоимости и средства обмена, потому что оно вполне делимо, но очень компактно, его легко спрятать, и оно не несет в себе чью-то “политическую историю”, а также это дефицитный товар: золото существует на острове в определенном количестве тонн, и если его стоимость вырастет, золотодобытчик не сможет удвоить производство. Но даже если бы добыча удвоилась, золото интересно тем, что каждый год добывается около 1 процента от имеющегося золота. Каждый год добывается больше, но рост всегда был в пределах от 1 до 3 %. Отношение запасов к потоку очень высокое, и это одна из причин, почему золото стало драгоценным металлом, используемым в качестве валюты.

Монета #

Но у золота есть очень важная цена проверки, если бы я захотел купить квартиру у вас, читающего это, вы бы захотели быть уверены, что мое золото - это настоящее золото, а не смесь сплавов, содержащая, например, еще и вольфрам. Эта проблема - проблема распознаваемости и тесно связана с дефицитом: в чем разница между жетоном из чистого золота и сплавом, который также содержит золото?

Разница в том, что при том же количестве золота я могу создать много нечистых жетонов и, таким образом, увеличить предложение, уменьшив его относительную покупательную способность.

В эту дискуссию вступает концепция монетничества. Начнем с термина “чеканка”, который происходит от храма Юноны Монеты (римской версии Геры), в котором делались подношения; Юнона очень любила золото, и у жрецов этого храма было много золота, которое они должны были потратить. Для этого они устроили рядом с храмом небольшую литейную мастерскую и начали переплавлять его в фиксированные единицы с заданным весом. В какой-то момент этот процесс стал настолько эффективным, что все вокруг храма вместо того, чтобы обменивать потир или самородок золота, стали обменивать определенное жрецами храма Юноны Монеты количество.

Эти деньги не были монополией ювелиров или жрецов, это было просто золото, которое каждый мог использовать без проблем… но если вы использовали отчеканенный везион, купцы делали небольшую скидку, просто потому, что его было гораздо легче проверить. Не было никакого денежного правителя, он никогда не существовал (за исключением нескольких очень коротких эпизодов) до второй половины 1800-х годов.

Таким образом, деньги возникли в обществе естественным образом, и существовали только монетчики, которые, конкурируя друг с другом, ставили своего рода подпись, печатное чучело, которое было легко проверить, но сложно воспроизвести. Чеканка монет становится отличным средством обмена. Проблема в том, что централизация дает большую власть монетчикам: если люди доверяют монетчику и доверяют исключительно чучелу, монетчики могут начать думать о том, чтобы ставить 90% золота и 10% какого-нибудь более дешевого сплава, таким образом, люди продолжают спокойно обмениваться, а монетчик значительно экономит.

Seigniorage #

Сеньораж (теории заговора удалены) - это термин, обозначающий разницу в стоимости между количеством золота внутри и номинальной продажей предмета.

Допустим, у меня есть золотые кубки, и я хочу использовать их для траты валюты: Я должен их отчеканить. Я иду к жрецам, отдаю золотые кубки, и они возвращают мне монеты…..

…но разве они делают эту работу бесплатно?

Конечно, нет! Есть две бизнес-модели:

1. Я даю жрецам 100 граммов золота, они возвращают мне 99 1-граммовых монет и оставляют себе 1 грамм за проделанную работу;
2. Я даю жрецам 100 граммов золота, но они выполняют чеканку бесплатно: они не возвращают 99 1-граммовых монет, а возвращают 100 1-граммовых монет, но с 99 % золота внутри.

Вторая бизнес-модель диктует, что у меня есть и я должен распространять на рынке 100 1-граммовых монет, которые, однако, стоят чуть меньше, чем написано на каждой из них, потому что там только 99 % золота. Рано или поздно кто-то заметит, что этих монет в экономике окажется больше, чем должно быть при том же содержании золота, и тогда стоимость этих храмовых монет сеньоража снизится.

Если задуматься, то это начало виртуализации денег, потому что в случае с самородком единственной ценностью, которая обменивалась, была ценность, содержащаяся в самом самородке, то в случае с монетой обменной ценностью уже не является в первую очередь золотое содержание, а ценностью является информация о нем, передаваемая доверием к субъекту, который запечатлел эту информацию.

Если есть монета с надписью 1 грамм, ее стоимость начинает виртуализироваться, потому что кто-то, кому я доверяю, говорит, что это 1 грамм.

Custody #

То, что мы только что видели, - это первый шаг виртуализации монет, а второй шаг еще более экстремален, потому что мы понимаем, что перевозить золотые монеты тяжело; паломники с 20 лошадьми и 10 сундуками золота должны отправиться в Святую землю, но для этого они проходят через Францию, оставляют все свои вещи у тамплиеров и получают бумагу, подписанную тамплиерами, в которой дословно говорится: “Эта бумага эквивалентна 20 лошадям и 10 сундукам золота”. В этот момент паломники могут отправиться в Святую землю, охраняя бумажку, и отдать ее обратно тамплиерам, которые могут вернуть все имущество, которым паломники ранее владели_.

Это еще одна виртуализация, потому что больше нет обмена ни самородка, ни отчеканенной монеты, а есть фольга, не имеющая внутренней ценности, с обещанием, что некая доверенная сторона, предъявив эту фольгу, вернет нам наши товары.

Дробное резервирование #

Другая бизнес-модель, столь же гениальная, как и сеньораж, носит название дробного резерва. Концепция такова: некий банкир просит у паломников на святой земле - с грузом имущества - золото в обмен на листки бумаги с написанной на них номинальной стоимостью, которая, как предполагается, представляет собой контрценность в золоте. Банкир приобретает эти деньги, но будет ли он хранить их в сейфе? Нет, он одалживает их под проценты кому-то другому, а когда эти проценты возвращаются в его казну, он делится частью с паломником из святой земли, который дал ему золото. Таким образом, типичный банкир, создающий целые резервы, говорит: “Я храню ваши деньги, но вы платите мне комиссию за депозит!”, а тот, кто использует дробное резервирование, говорит: “Вы даете мне деньги, я храню их и даю вам бумажку с обещанием конвертации, но вы не только не должны мне платить, я плачу вам!”.

Это не обязательно плохая модель, но она становится стимулом для нечестных людей, чтобы начать запутывать бизнес-модель, потому что эта услуга “будет оплачена” клиентами банка в тот день, когда произойдет банкротство и все одновременно побегут к кассе снимать деньги.

Если у вас есть расчетный счет, с которого не взимается плата за пополнение, вы будете знать, что ваши деньги были выданы взаймы, и если бы все пришли за ними одновременно, их бы там не было не потому, что банк обанкротился, а потому, что именно этим он зарабатывает на жизнь - выдает деньги другим.

Цифровизация #

Давайте посмотрим, что мы имеем на данный момент:

Следующий шаг - тотальная оцифровка в центральных списках. 97 % экономической массы в долларах находится не в физических банкнотах, а в данных на компьютерах. Деньги полностью виртуализированы как относительно содержания, так и расположения; фундаментальное отличие от бумажных денег заключается в том, что даже если бумажные деньги - это макулатура, потому что центральный орган определяет их стоимость, по крайней мере, они физически находятся в моем владении, это инструмент на предъявителя.

С оцифрованными центральными записями у нас больше нет физического объекта на предъявителя, но у нас есть список с моим именем и фамилией, в котором указано, сколько мне принадлежит. Этот список делает стоимость цензуры или конфискации крайне низкой.

Законное платежное средство #

Многие определяют как валюту только то, что навязано государством в качестве валюты, законное платежное средство. В целом это означает, что существует законодательная база, которая различными способами если не принуждает, то, по крайней мере, в значительной степени подталкивает вас к использованию национальной валюты вместо других альтернатив.

Первым примером законного платежного средства может быть монополия, запрещающая другим производителям выполнять определенную функцию, или более экстремальный пример - нефтедоллар, международное соглашение, согласно которому, если кто-то продает нефть не в долларах, а в другой валюте, его бомбят 🙂 🙂 .

Конкуренция #

Отправной точкой является конкуренция, в качестве примера можно привести добычу золота: каждый может добывать золото и каждый может им торговать… но даже в практике чеканки всегда существовала конкуренция: храм Юноны Монеты конкурировал с ювелиром, который, в свою очередь, конкурировал с принцем и так далее, золото всегда было золотом, даже если у него было другое изображение. Но, опять же, на протяжении веков мы также конкурировали в сфере хранения при выпуске конвертируемых ценных бумаг; тамплиеры выпустили свою собственную бумагу, конвертируемую в золото, но они были не единственными, кто занимался подобной практикой.

Монополия #

Первый этап монополизации наблюдался, например, в горнодобывающей промышленности: принц, издающий указ о том, что в определенном районе никто не может добывать золото, потому что земля является его собственностью и только королевская горнодобывающая компания может получить доступ к ресурсам, - это форма юридической монополизации добычи золота.

Второй элемент - это юридическая монополизация чеканки монет, которая первоначально произошла в поздней Римской империи, когда после огромного явления обесценивания золотого содержания появились первые случаи введения монополии на производство; позже это произошло в Китае, Карл Великий, Фридрих II также пытались это сделать. Идея заключалась в том, чтобы не допустить в определенной области выполнения работы монетчика, если она не контролируется непосредственно политической властью, которая берет под свой однозначный контроль полномочия по предоставлению этого права.

Если есть конкурирующие ростовщики, и несколько из них заходят слишком далеко с сеньоражем, слишком сильно девальвируя валюту, это вызывает беспорядок на рынке, поэтому политическая власть берет дело в свои руки.

Такой “порядок и баланс” в руках политической власти стремится к эффективности в краткосрочной перспективе, но создает стимулы, которые ведут к неэффективности и худшим результатам в долгосрочной перспективе. В истории человечества еще не было случая, чтобы обесценивание денег было столь значительным, как в случае с государственной чеканкой. Хотя верно, что политическая власть стремится к порядку и равновесию, верно и то, что сеньораж - это постоянное, но малоинтенсивное возмущение, потому что ростовщики, которые применяют сеньораж слишком широко, обычно страдают от последствий после перестройки экономики. Их предложение не выгодно рынку, который, следовательно, саморегулируется, устанавливая меньшие цены на их монеты.

Возникает вопрос, почему монополия в долгосрочной перспективе имеет тенденцию к неэффективности? Тривиально, как вопрос стимулов.

Контроль цен #

Монополия обычно имеет еще одну особенность - это контроль цен; чтобы уравновесить монопольное навязывание монет, отчеканенных политической силой, которые имеют очень низкую покупательную стоимость для населения, рынок устанавливает низкие цены на эту валюту, и возникает ценовая инфляция.

Этот эффект злит людей, потому что ходить с тачками монет, потому что они обладают меньшей покупательной способностью, не очень весело, и особенно потому, что это навязывание. Возможно, кто-то хотел бы использовать другую валюту, но не может из-за эффекта монополии. Сегодня эти законы более тонкие, но они все еще существуют.

Конфискация #

Существует не только контроль над ценами, но и вопрос конфискации, и я предлагаю вам прочитать параграф 1930-1940 моей первой статьи о биткойне.

Выручка #

Сделки под залог - это система, в которой тип защищенного коммерсанта (политической властью), который разоряется, берется на поруки из государственной казны. Надо сказать, что этот маневр может сработать в качестве аварийной буферной системы, но проблема всегда остается в стимулах.

Предположим, у нас есть два бизнеса A и B, бизнес A очень прибыльный, производит много налогооблагаемого дохода и будет отдавать эту часть налогооблагаемого дохода государству. С другой стороны, бизнес B, который не является устойчивым и переживает кризис, обратится к государству и попросит о срочном спасении; государство забирает у A, чтобы отдать B. Но через некоторое время этот маневр срабатывает.

• Какой стимул у тех, кто занимается А? Никакого, потому что если все идет хорошо, он продолжает получать налоги, если плохо - теряет бизнес;
• Каков стимул для тех, кто занимается B деятельностью? Если дело идет хорошо, он зарабатывает и оставляет себе остальное, если плохо - платят другие (A).

Эта концепция называется moral hazard и является проблемой, почему сейчас темпы инвестиций в экзотические ценные бумаги, сопоставимые с субпраймом американских банков 2008 года, выше, чем в 2007 году. Абсурдное явление со спасением заключается в том, что те, кто предлагает более высокие процентные ставки, имеют более высокие шансы на банкротство, но даже когда банкротство наступает, вас выручает государство.

Теперь уже не удивительно узнать, что фракционный резерв во многих банках составляет 0%, а? 😁

Надзор #

Чтобы проводить политику контроля над ценами, необходимо знать, кто и что продает; если я хочу выручить банки из государственных денег, я должен сначала взять эти деньги, например, обложив налогом работающие предприятия. Таким образом, государству необходимо знать, кто зарабатывает деньги, потому что оно должно знать, как и где взимать налоги.

Все вышеописанные вмешательства приводят к финансовой слежке; политическая власть имеет наибольший стимул, интерес и потребность контролировать все обмены, и это становится очень легко при полной виртуализации валюты. Этот вид наблюдения является наиболее очевидной чертой современной денежной системы.

Фиатный стандарт #

Инфляция - это неизбежная тенденция, потому что деньги полностью виртуальны, у них нет затрат на производство, нет затрат на хранение контрценности в золоте, но нет и затрат на печать бумажек. Когда люди говорят, что биткойн виртуальный, это совершенно нелепо, потому что это фиатная валюта, которая может быть произведена практически без затрат; инфляция обычно продается как приятная вещь, но она приятна только для тех, кто является должником, потому что взятый долг стоит все меньше и меньше, и его легче погасить, что менее приятно для тех, кто является кредитором. Для экспортеров это хорошая вещь, потому что это как бы кратковременное одурманивание экспортных мощностей, для импортеров - менее приятная.

Кантильонский налог #

В общем, инфляция красива только для тех, кто находится рядом с волшебным принтером денег. Эффект, который управляет этим предложением, - это эффект Кантильона: Наш дорогой старик Робинзон начинает печатать деньги в подвале своего дома. Он тратит эти купюры. Роб стал богаче, но кто стал беднее? Неужели богатство возникло из воздуха? Если бы все делали эту маленькую игру, это радикально изменило бы баланс спроса и предложения на различные услуги, которые Роб будет покупать._ Так что для эффекта Кантильона я не создаю богатство, но я перемещаю его от последних, кто получил эти деньги, к первым, кто их получил, как будто это волна, которая распространяется от тех, кто напечатал, и доходит до последних, и уже есть фаза волны, где люди потеряли больше из-за инфляции, чем они получили от этих денег, напечатанных в подвале.

Современные государства - почти все огромные должники, а, как мы уже говорили, эффект Кантильона ставит должника в привилегированное положение по сравнению с кредитором, поэтому у государств есть дополнительный стимул использовать этот эффект, поскольку долг обесценивается быстрее, а значит, мне придется меньше выплачивать сберегателям, которые, возможно, купили… гм, государственные облигации?

Последнее доказательство эффекта Кантильона - это фискальные наркотики. Во всех современных государствах существует налогообложение, которое работает по скобкам, и если, например, кто-то зарабатывает больше 100 тысяч евро, он платит что-то дополнительно. Напечатав больше денег, цены растут, мы оказываемся в той же ситуации, что и раньше, но эти 100 тысяч стоят меньше. Так что если раньше предприниматель зарабатывал 50 тысяч евро, то теперь он зарабатывает 100 тысяч, но цены тоже выросли вдвое. Таким образом, он живет точно так же, но переходит в следующую налоговую скобку (если только налоговые скобки не будут снижены, но… странно, что ни одно национальное государство никогда этого не делало)!

Бизнес-цикл #

Деловой цикл - это ситуация, когда даже если печатание денег не приводит к немедленной инфляции, оно создает искаженные стимулы для инвестиций и плохие инвестиции.

Если мы снова вернемся на остров Роба, который теперь в значительной степени эволюционировал, то в качестве излюбленного средства хранения ценностей он использует воду. Каждый может иметь цистерну с водой, каждый день вы ходите к реке, чтобы наполнить водой ведро, а затем вернуться в деревню. Мы используем методику Робинсона: потребляем меньше воды, чем есть в цистернах, чтобы сэкономить немного воды, и когда ее хватает на 1 день, вместо того чтобы идти к реке, начинаем рыть канал; как только цистерна будет заполнена на 10 дней, у островитян будет 10 дней, чтобы прорыть канал, который принесет воду прямо в деревню, и с этого момента вода будет всегда. Децентрализация, как мы видели, неэффективна, в то время как централизация хрупка, но эффективна.

Итак, в централизованном случае у нас есть мэр деревни, у которого есть гигантская центральная цистерна, и только он может в нее заглядывать. Заглядывая в свою цистерну, он сообщает всем жителям острова, сколько дней они смогут прожить без воды, не обращаясь к колодцу (это становится мерилом того, насколько велика экономия в деревне). Через несколько поколений мэр может подумать, что, если он даст неверный сигнал людям, сказав, что воды хватит на 10 дней, а на самом деле ее всего два, на два дня небывалый экономический подъем. Однако через два дня воды не будет, и те, кто продержится дольше всех, побегут к реке, а четверть населения умрет от жажды… Но мэру все равно придется “продержаться недолго”, так что он оставит эту горячую картофелину следующему мэру.

Эта метафора примерно соответствует современному показателю под названием “процентная ставка”; количество денег, выпускаемых центральными банками, передает информацию о том, сколько сбережений существует в обществе: общество, в котором много сбережений, будет иметь очень низкие процентные ставки, и наоборот; печатание денег манипулирует этими ставками, снижает их и создает эффект спешки в инвестировании. У человека появляется стимул не хранить деньги в наличности, потому что они будут уничтожены инфляцией, а еще лучше - потратить их все и нарастить долг. Это создает стимул для создания плохих инвестиций, так называемый современный рыночный цикл.

Наблюдение #

В дополнение к политической цензуре, о которой мы говорили ранее, есть еще один побочный эффект - финансовая изоляция. При полном политическом контроле каждый платеж должен быть связан с именем и фамилией. Этот процесс распознавания имеет свою стоимость, и не каждый человек на Земле имеет достаточно сбережений или доходов от бизнеса, чтобы оправдать эти расходы. Таким образом, абсолютное большинство людей на планете Земля исключены из банковской и финансовой системы и являются недоступными или небанковскими. С практической точки зрения отсутствие доступа к банковским системам означает отсутствие доступа к электронной коммерции и, в более общем смысле, к онлайн-платежам.

Наконец, есть и дополнительный аспект: открыв обычный расчетный счет, вы попадаете в список, в котором указано, кто вы, как вас зовут, где вы живете и сколько у вас денег. Обычно этот список остается внутри банка, но очень часто им делятся не только клиенты банка, но и сотрудники налоговых агентств и агентств по анализу рисков; в общем, можно сказать, что существует высокий риск того, что этот список попадет на вторичный рынок личной информации в Интернете. Когда злоумышленнику нужно решить, кого ограбить, без финансовой информации это сложно, но с этим знаменитым списком гораздо проще угрожать, делать фишинговые попытки или вообще красть.

Результат? Половина мира не имеет доступа к финансовым услугам, другая половина имеет гораздо более высокий уровень возможных вредоносных атак.

Стандарт биткойна #

Биткойн-стандарт противостоит фиатным стандартам в том смысле, что перед лицом инфляции он стремится вернуться к идее дефицита, когда не политическая власть определяет, сколько золота будет выпущено, а нерушимые природные пределы. Другой аспект - это вопрос, которому уделяется пристальное внимание в дискуссии о частной жизни: деньги должны вернуться к статусу на предъявителя.

Конечно, не все так плохо и мрачно, есть и плюсы, и минусы, потому что, несмотря на значительный рост транзакционной свободы, финансовой доступности, политической свободы и меньшей возможности цензуры, больше частных денег, подвергающихся меньшему надзору, несомненно, позволят платить политическим диссидентам, финансировать военные преступления или протестовать против власти.

В заключение следует отметить, что временные выгоды, создаваемые инфляцией, больше не будут возможны при использовании стандартного биткойна. Если банк терпит крах, он терпит крах, и это означает потерю денег безработными сотрудниками или владельцами текущих счетов; идея заключается в том, что в долгосрочной перспективе это создает стимул быть более справедливым, что приводит к меньшему числу крахов, поскольку спасение за счет чужих денег создает систему, стимулирующую к краху, потому что вы прикрыты.

Культурные корни #

Австрийцы:

• Дефицит;
• Экономия;
• Долговечность.

Cypherpunk:

• Конфиденциальность;
• Совместное использование;
• Масштабируемость.